1921年,在华山脚下凤凰岭山麓的蝴蝶泉村,主人公白毛是被靠演绎皮影老腔为生的邵家班班主邵喊天在黄河岸边捡来的孩子,白毛和邵喊天的亲生儿子小华同一天来到了邵家。祖上传下来的规矩是:老腔皮影是家族传承,传男不传女、传内不传外。孩子们一天天长大了,可是作为邵喊天唯一的亲生儿子小华却一心只想上学,坚决不学老腔,使邵喊天十分伤心和愤怒;可是捡来的白毛却对老腔出奇的着迷和喜爱。白毛为了学老腔做出了许多
刘德华、林威饰演的两兄弟在六二年的大逃亡潮时失散,威遭遣返大陆劳改,华获蛋家妹温碧霞救起,到港并结为夫妇。华从苦力做起,后来成为台湾养鱼业及船务的成功商人,而威则被犯罪集团雇用来港参加打劫,又被指使往台湾掳劫华之女儿,更错手杀死华女。华返港报仇,与威力拼,后来认出彼此是失散多年的兄弟……